Ein erfahrener Analyst über die kleinen Dinge, die an der Börse reich machen

Wissen, was wirklich wichtig ist für den Börsenerfolg

Wovon hängen Aktienkurse tatsächlich ab?

Inhalt

Vorwort . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

TEIL 1 Einleitung und Grundlagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

1. Warum Aktien die bessere Alternative sind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

2. Warum trotzdem viele Menschen Aktien gegenüber skeptisch sind . . . . 19

3. Welche Renditen Sie von Aktien erwarten können . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

4. Welche Rendite der schlechteste Investor aller Zeiten erreicht . . . . . . . . 25

5. Worin die Grundlage Ihres Börsenerfolgs besteht . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

6. Warum Faulheit schadet, aber auch zu viel Selbstvertrauenproblematisch ist . . . . . . . . . . . . . . . 29

7. Wann Ihre Erfahrung Sie behindert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

8. Warum Sie nie aufhören sollten, alles infrage zu stellen . . . . . . . . . . . . . . 36

9. Warum Diversifizieren doch funktioniert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

10. Warum Sie auch an das Fernliegende denken sollten . . . . . . . . . . . . . . . . 44

11. Weshalb Sie nie vollständig investiert sein sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

12. Wie viel Sie auf eine einzelne Aktie setzen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

13. Warum Kalendereffekte nicht (mehr) funktionieren . . . . . . . . . . . . . . . . 51

14. Was Sie von sonstigen Börsenweisheiten halten sollten . . . . . . . . . . . . . . 54

15. Warum Sie den Markt auf gar keinen Fall ¿timen¿ sollten . . . . . . . . . . . . 57

16. Warum Sie langfristig denken sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

17. Warum Sie Börsengurus nicht vertrauen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

18. Was wir von Gisele Bündchen lernen können . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

19. Warum auch sonst viel Nonsens erzählt wird . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

20. Wieso der nächste Crash bevorsteht und wie Sie sich dann verhalten sollten . . .. . . . . . . . . . . . 75

21. Weshalb Sie im Zufall Muster zu erkennen glauben . . . . . . . . . . . . . . . . . 80

22. Warum Spekulationsblasen unausweichlich sind und warum Sie nichts dagegen tun können . 83

23. Warum ¿Diesmal ist alles anders¿ ein gefährlicher Satz ist . . . . . . . . . . . . 88

24. Weshalb Sie auch mal nichts tun (und stets streng selektiv sein) sollten 89

25. Weshalb wir Statistiken misstrauen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92

26. Warum Sie lernen müssen, Nein zu sagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93

27. Weshalb Sie Ihren Prinzipien treu bleiben sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94

28. Wann Ablenkung schadet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95

29. Woran Sie überhaupt keinen Gedanken verschwenden sollten . . . . . . . . 96

30. Weshalb Sie Spielgeld nicht einfach mal so aufs Spiel setzen sollten . . . . 98

31. Warum Verluste Sie mehr berühren als Gewinne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99

32. Weshalb Sie Gewinne laufen lassen und Verluste begrenzen sollten (und nicht umgekehrt) . . . . 103

33. Wie Sie mit todsicheren Tipps umgehen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107

34. Weshalb entgangene Gewinne problematischer sind als erlittene Verluste 108

35. Warum der Totalverlust in unserer Gesellschaft verankert ist . . . . . . . . . 110

36. Warum Sie institutionellen Investoren nicht notwendigerweise unterlegen sind . . . . . . . 112

37. Warum mehr Informationen nicht automatisch besser sind . . . . . . . . . . 115

38. Wie Sie mit Niederlagen umgehen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117

39. Warum Angst kein guter Ratgeber ist . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119

40. Warum auch FOMO ihre Performance belastet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120

TEIL 2 Über Werte, Preise und Risiken . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123

41. Was Sie von einem Spekulanten und Spieler unterscheidet . . . . . . . . . . . 125

42. Warum der Aktienkurs kein Indikator sein kann, ob eine Aktie teuer ist 130

43. Wovon der Preis einer Aktie abhängt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133

44. Und wovon deren Wert abhängt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138

45. Wie Sie Unternehmensbewertung Ihrem zwölfjährigen Sohn erklären 142

46. Warum Multiplikatoren nicht funktionieren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151

47. Warum Sie sich nicht als Aktionär, sondern als Unternehmer fühlen sollten . . . . . 157

48. Warum Value Investing nicht immer funktioniert, aber trotzdem der einzig richtige Weg ist . . . 158

49. Was wir unter Risiko verstehen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163

50. Wie ein Unternehmen sein Risiko verringern kann . . . . . . . . . . . . . . . . . 165

51. Wie Sie gewinnen, ohne viel zu verlieren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167

52. Warum höheres Risiko nicht automatisch mehr Rendite bringt, wohl aber geringeres Risiko mehr Rendite bringen kann . . . . . . . . . 169

53. Warum Risikomanagement die Performance belasten kann . . . . . . . . . . 173

TEIL 3 Die richtige Auswahl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177

54. Warum es sich lohnt, die richtigen Aktien zu suchen . . . . . . . . . . . . . . . . 179

55. Wie Sie die richtigen Aktien finden . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182

56. Wann Sie das Verliererspiel spielen sollten oder: Wie Sie die Zukunft doch vorhersagen können . . . . . . . . . . 185

57. Wie Sie von der goldenen Regel der Ertragsprognose profitieren und lernen, Gewinneraktien von Verliereraktien zu unterscheiden . . . . 190

58. Warum Sie nicht zu komplex denken sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193

59. Weshalb Ihnen die Gründe für den Kauf einer Aktie klar sein müssen (und warum einfacher meist besser ist) . . . . . . 195

60. Warum Nebenwerte eine bessere Performance versprechen . . . . . . . . . . 197

61. Wie Sie von Burggräben profitieren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200

62. Was es mit Marktführern auf sich hat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204

63. Weshalb ein bisschen besser sein nicht ausreicht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206

64. Warum Sie eine Sicherheitsmarge einplanen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . 207

65. Wann Sie sich an jungen Wachstumsunternehmen beteiligen sollten . . . . 210

66. Weshalb wir von neuen Trends immer wieder aufs Neue überrascht werden . . . . . 212

67. Warum Pennystocks meist keine gute Idee sind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214

68. Wann Dividenden attraktiv sind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ¿ 216

69. Warum Gratisaktien ein ausgemachter Quatsch sind . . . . . . . . . . . . . . . . 221

70. Warum Familienunternehmen häufig die bessere Wahl sind . . . . . . . . . 223

71. Wenn sich der Vorstand unrealistische Ziele setzt . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225

72. Was Ihnen die Investitionen eines Unternehmens sagen . . . . . . . . . . . . . 226

73. Wann Übernahmespekulationen vorteilhaft sind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228

74. Was Sie bei einem Börsengang beachten sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229

75. Warum Langeweile das bessere Geschäftsmodell ist . . . . . . . . . . . . . . . . 232

76. Warum Sie regulierte Geschäftsmodelle unbedingt meiden sollten . . . . 234

77. Warum ¿Buy on bad news¿ ein zweischneidiges Schwert ist . . . . . . . . . . 235

78. Warum es sich trotzdem lohnen kann, auf ¿gefallene Engel¿ zu setzen 237

79. Woran Sie erkennen, dass es bei einem Unternehmen richtig schiefläuft . . . . . 240

80. Welche Anleihen Sie kaufen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242

81. Warum Sie keine Rohstoffe kaufen müssen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245

82. Warum Sie strukturierte Bankprodukte ignorieren sollten . . . . . . . . . . . 247

83. Warum Emerging Markets soso sind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249

84. Wie Sie das perfekte Portefeuille für sich finden . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250

85. Wann Sie eine Aktie verkaufen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251

TEIL 4 Von der Theorie zur Praxis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255

86. Warum Sie sich Anlageziele setzen und dabei bescheiden bleiben sollten 256

87. Was es mit Ihrer Anlagephilosophie auf sich hat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258

88. Warum Sie sich ständig hinterfragen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261

89. Was Sie tun können, wenn es mal gegen Sie läuft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262

90. Und was, wenn alles richtig gut läuft? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264

91. Welche Benchmark Sie sich setzen sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266

92. Warum Ihnen die Liquidität (fast immer) egal sein kann . . . . . . . . . . . . 268

93. Wann Sie Orders limitieren sollten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270

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